工程机器回暖 一季度企业功绩飙升

2017年,工程机械市场的复苏如期而至。一季度以来,受益于国内基础设施建设、房地产投资保持较好增速以及国家“一带一路”倡议等因素的影响,挖掘机、装载机等工程机械产品的销售一路飘红,令行业真真切切地体会到了暖春的到来,也为行业带来了更多向上的信心与动力。

三月挖掘机销量再创新高行业复苏态势趋稳

挖掘机作为工程机械行业的晴雨表,强势回暖或将成为行业全面复苏的开始,周期略有滞后的其他产品也正迎来景气加速复苏。据工程机械协会统计数据,2017年3月挖掘机销量21389台,同比增长56.2%,2017年1-3月累计销量40467台,同比增长98.87%,增速创2002年以来新高。

各大品牌销量实现高速增长。国产品牌中,3月徐工、三一重工、柳工、山河智能分别销售2,033、4,519、1,120、448台,分别同比增长102%、82%、71%、13%。国产品牌一季度累计市场份额为48.9%,同比下降2.1ppt。外资品牌中,日系小松销售1,581台,日立销售1,383台,同比增长86%、50%;韩系现代江苏、斗山销售589、1,701台,同比增长102%、70%;卡特彼勒销量3,115台,同比增长89%。

2017年第一季度,具有工程机械风向标之称的挖掘机销量强势回暖,部分品牌甚至出现断货状态,工程机械行业复苏态势趋稳。在新机方面,据中国工程行业协会统计,2017年第一季度挖掘机销量累计40467台,同比增长98.87%,增速创2002年以来历史新高。受国三换国二的影响,去年3月挖机销量达1.4万台。在如此高基数下,今年3月挖机销量仍保持同比55%的增速,可见下游需求依然强劲。从国内看,销量大幅增长:3月我国东、中、西部挖掘机销量同比增长50%、58.3%、61.7%。国内同比增长57.2%,出口增长23.9%。

一季度平地机销售1036台出口占半壁江山

继2月份销量同比增长64%后,平地机3月份继续保持快速增长,销量达到546台,同比增长42%。其中,徐工道路销售平地机210台,继续保持榜首位置,占总销量38.46%;柳工以99台销量位居第二,常林公司与卡特彼勒(中国)分别位居三、四位。从机型来看,3月份180马力共销售140台,占比达到26%,成为最畅销机型;其次为165马力,销量达到102台,占比近20%。

3月份,平地机共出口235台,占总销量43%。徐工道路与柳工几乎不相上下,分别为65台和62台;卡特彼勒(中国)出口48台,位居第三。本月平地机出口机型较为分散,140马力、120马力、165马力、180马力均为30多台。

一季度,平地机累计销售1036台,同比增长35.78%。其中,徐工道路销量为366台,占总销量35.32%;柳工以177台销量位居次席,卡特彼勒(中国)与常林公司分居三四位,二者仅有三台销量差距。以上4品牌销量占一季度总销量79.54%。一季度最畅销机型为180马力,销量达到245台,之后为165马力158台,200马力124台。一季度平地机共出口519台,占总销量一半,徐工道路、卡特彼勒(中国)、柳工为出口销量前三甲。120马力为出口最热机型,达到104台(该机型国内销量为零),其次为140马力94台。

3月份推土机同比下滑16.41%上半年仍乐观

3月份,各企业共销售160马力推土机621台,占总销量80.75%;其次为220马力,合计销售62台。

3月份销量前五省份依次为安徽、山东、湖北、江苏与广西,其中安徽省销量为97台,超过了二、三名省份销量之和。同时,这五省也是今年前三月销量前五省份。前三个月,安徽省推土机总计销量达到162台,遥遥领先于第二名湖北省的104台。值得一提的是,安徽省所售各类型推土机中,160马力占据绝对优势,共销售156台,占比达到96.3%。

3月份,湿地型推土机延续了2月份的热销势头,风头也再一次盖过了标准型,共销售472台,占比达到61.38%,其中434台为160机型。出口方面,3月份推土机共出口118台,占总销量15.34%。其中,160马力推土机出口84台,占71.19%。

3月装载机销量11412台同比下滑20%

2017年3月,国内26家主要装载机生产企业合计销售各类装载机11412台,同比2016年3月份下滑20.15%。3吨及以上装载机销量为10393台,占总销量91.07%;3吨以下小装销量为1019台。所有机型中占比最高的是5吨装载机,销量为7081台,占比达到62.05%;其次为3吨装载机销量为2438台,占比达到21.36%。

2017年3月压路机销量统计一季度同比增34%

根据中国工程机械工业协会路面与压实机械分会统计,2017年3月参加统计的22家主要企业共销售压路机2295台,其中静碾68台,轮胎式193台,机械式单钢轮985台,全液压单钢轮389台,双钢轮311台,轻型设备333台,垃圾压实机10台,其他种类6台,2017年累计销售3874台,同比2016年增长34%;本月销售数量排名前三位的企业分别为徐工717台,柳工路231台,三一167台。

3月份铣刨机销量113台同比增长17%

根据中国工程机械工业协会路面与压实机械分会统计,2017年3月参加统计的11家主要企业共销售铣刨机113台,其中轮胎式65台,履带式48台。2017年累计销售191台,同比2016年增长17%;本月销售数量排名前三位的企业分别为维特根76台,徐工29台,宝马格、三一各3台。

基建、折旧替换成为回暖最大助力

目前国内行业形势一片向好,各生产厂家都出现不同程度的市场缺货状态。此波行业出现,不仅是国家层面利好政策释放和基础设施投资拉动,同时采掘业和农、林业有效回升带动旧设备更换,而农村劳动力短缺,进一步加速设备的普及率。

14日,根据国家统计局公布的宏观数据显示,1-2月基建投资累计同比增长21.26%,增速比上年同期和上年全年均增长5.55%,是固定资产投资增速反弹的主要因素。在3月5日的《政府工作报告》中,总理也明确提出了“今年要完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元,再开工15项重大水利工程,继续加强轨道交通、民用航空、电信基础设施等重大项目建设。”业内预测,2017年中国基建投资完成额增速将超过20%,整体规模16万亿元左右。

除了基建投资之外,工程机械行业产品的折旧替换也是此次回暖的一大助力。据了解,工程机械产品的平均寿命是8~10左右,而今年距离2008年的爆发期正好9年,处在一个折旧换新的一个高峰期。近年来,折旧换新的需求占比不断加大,经测算,像挖掘机折旧换新需求已经占到整体需求的70%。

在历经了5年的寒冬期之后,整个工程机械行业开始筑底回暖,终端经销代理商回款加速,全额支付的比例也逐步提升,主机厂现金流状况提升。以徐工、中联、柳工为例:2016年徐工经营性现金流同比增长22倍有余、中联经营性现金流为21.69亿元,实现了近三年以来的首次转正、柳工经营性现金流13.78亿元,同比增长848%。而且其应收账余额也呈现逐步下滑的趋势,徐工和柳工的应收账款余额分别同比下滑14.53%、16.88%。随着一季度的持续回暖,各企业的应收账款余额将会得到明显改善!

责任编辑:Keyi

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上半年工程机械109家公司预喜 比例55.05% 龙头企业业绩抢眼

Wind数据显示,截至7月18日记者发稿时,机械设备板块198家公司公布了上半年业绩预告。其中,109家公司预喜,预喜比例55.05%。业内人士指出,2019年上半年,在基建需求拉动、加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等多重因素推动下,工程机械行业持续快速增长。相关企业增速将继续分化,优势企业增速将高于行业平均水平。
龙头公司快速增长
上半年,工程机械行业景气度较高,多家行业龙头企业预计业绩大幅增长。
三一重工预计上半年净利润为65亿元到70亿元,同比增长92%至107%,预计上半年扣非后净利润为66亿元到71亿元,同比增长90%至104%。公司指出,报告期内,挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械等设备销售保持高速增长,盈利水平大幅提高。在基建需求拉动、加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等多重因素推动下,工程机械行业持续快速增长。
中联重科预计,上半年归属于上市公司股东的净利润24亿元至27亿元,同比增长171.7%-212.4%。公司称,房地产和基建等下游行业需求走强,工程机械行业持续复苏,市场需求旺盛。公司混凝土设备、起重设备等产品订单和销量持续保持高速增长。核心产品混凝土泵车、塔式起重机、工程起重机等4.0系列产品市场覆盖率增加,市场竞争力进一步加强。
业内人士指出,优势公司主动调整产品和经营策略后,行业地位有望逆势强化。华泰证券指出,机械行业企业2019年半年报总体有望延续温和增长,优势企业增速或高于行业平均水平。具体而言,与基建、房地产投资相关度较高的板块中报增速较高;与制造业投资相关度较高的板块增速或继续放缓,等待下半年景气度筑底,具备全球竞争力的龙头企业增长有望持续超预期。
市场需求进一步释放
据中国工程机械工业协会统计数据,2019年1月-6月,纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机13.7万台,同比增长14.2%。国内市场(不含港澳台地区)销量12.5万台,同比增长12.3%;出口销量1.2万台,同比增长38.7%。2019年6月,共计销售各类挖掘机械产品1.5万台,同比增长6.6%。国内市场(不含港澳台地区)销量1.2万台,同比下降0.3%;出口销量2695台,同比增长56.4%。
其中,工程机械主导产品出口增长较快,提供有力增长点。以挖掘机为例,2019年以来国内挖掘机需求进入平稳增长阶段,出口增速将远超国内销量增速。6月挖掘机出口销量2695台,同比增长56.4%;1-6月累计出口1.2万台,同比增长38.7%。
业内专家认为,受益于持续稳定的固定资产投资,行业转型升级和高质量发展取得初步成果,市场产品更新换代和环保政策高压态势持续,工程机械行业市场需求进一步释放。随着基建投资持续回暖,地产企业建设意愿增强,将对工程机械销量形成有效支撑,预计2019年全行业增长率将在10%左右。国金证券指出,2019年-2021年,混凝土机械有望接力挖掘机,成为工程机械龙头业绩重要增长点。预计2019年混凝土泵车销量增速超过30%,2020年-2021年销量有望保持20%-30%年复合增速。(作者:崔小粟)